一文详解返程投资及其意义

返程投资作为中国改革开以来吸引外资的一种特殊现象，这么多年来备受关注。从10号文到75号文再到37号文，伴随着中国引进外资的节奏而相应调整。

这篇文章就和大家一起来讲一下“返程投资”。

PART 01

什么是返程投资？

返程投资是指境内居民通过其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资（包括可转换债融资）为目的而直接设立或间接控制的境外企业，即通常所说的特殊目的公司，在境内开展的直接投资活动。

PART 02

呈现方式有哪些？

它包括但不限于以下方式：

• 购买或置换境内企业中方股权

• 在境内设立外商投资企业

• 通过该企业购买或协议控制境内资产

• 协议购买境内资产及以该项资产投资设立外商投资企业

• 向境内企业增资

其产生是利用外资政策、资本市场发展、税收制度改革、资本项目管理等多方面因素综合作用的结果，它有着复杂的国内制度背景，其动机是多元的，对于国内经济发展、金融稳定、社会公正的影响也是多方面的。